一鍵復(fù)制
隨著個(gè)人素質(zhì)的提升，報(bào)告使用的頻率越來越高，我們?cè)趯憟?bào)告的時(shí)候要注意邏輯的合理性。報(bào)告的格式和要求是什么樣的呢？下面是我給大家整理的報(bào)告范文，歡迎大家閱讀分享借鑒，希望對(duì)大家能夠有所幫助。
煤炭行業(yè)分析報(bào)告 煤炭行業(yè)稅收優(yōu)惠政策篇一
煤炭行業(yè)管理辦法（小規(guī)模納稅人）
為加強(qiáng)煤炭行業(yè)管理，堵塞管理漏洞，特制定本管理辦法。
一、煤炭行業(yè)按照行政區(qū)劃實(shí)行屬地管理。
所有煤炭經(jīng)營(yíng)戶必須辦理稅務(wù)登記，沒有營(yíng)業(yè)執(zhí)照的“無證戶”稅務(wù)登記，全部納入ctais管理。按照屬地管理的原則，各稅務(wù)分局應(yīng)深入到納稅人煤炭經(jīng)營(yíng)地點(diǎn)調(diào)查摸底，掌握實(shí)際情況，對(duì)沒有辦理稅務(wù)登記的責(zé)令限期辦理稅務(wù)登記。
二、管理措施
各分局應(yīng)與當(dāng)?shù)剜l(xiāng)鎮(zhèn)政府積極溝通，結(jié)合綜合治稅辦公室開展工作。以國(guó)稅局稅務(wù)分局牽頭，爭(zhēng)取當(dāng)?shù)剜l(xiāng)鎮(zhèn)政府、派出所、法庭的有效配合，積極開展工作。
對(duì)于煤炭行業(yè)一般納稅人和擁有建賬能力的小規(guī)模企業(yè)，稅務(wù)人員應(yīng)加強(qiáng)巡查尋訪，掌握納稅人實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，加強(qiáng)納稅評(píng)估。
對(duì)于小規(guī)模納稅人，連續(xù)12個(gè)月內(nèi)銷售收入達(dá)到80萬元的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)通知其辦理一般納稅人資格認(rèn)定，納稅人如不進(jìn)行辦理，按17%稅率征收增值稅，且不得抵扣進(jìn)項(xiàng)稅款，不得使用增值稅專用發(fā)票。
對(duì)沒有進(jìn)行納稅申報(bào)的納稅人進(jìn)行催報(bào)，對(duì)拒不申報(bào)的納稅
人和未辦理稅務(wù)登記的納稅人依法核定應(yīng)納稅款，限期繳納?？梢勒辗ǘǔ绦虿樵兗{稅人銀行資金往來情況，并據(jù)以推算納稅人銷售收入水平，核定應(yīng)納稅款。
對(duì)于個(gè)體納稅人和沒有建賬能力的小規(guī)模企業(yè)進(jìn)行核定征收。核定征收應(yīng)按照納稅人經(jīng)營(yíng)規(guī)模進(jìn)行，納稅人經(jīng)營(yíng)規(guī)模可以參考以前煤炭專項(xiàng)清理情況。
對(duì)于不能按期繳納稅款的納稅人，各分局應(yīng)依照法定程序，到相關(guān)銀行查封納稅人經(jīng)營(yíng)賬戶。
對(duì)于賬戶上無錢扣押或無銀行賬戶可查封的納稅人，依照法定程序采取稅收強(qiáng)制措施。動(dòng)用鏟車、運(yùn)輸車輛依法扣押納稅人相當(dāng)于應(yīng)納稅款的庫(kù)存商品、運(yùn)輸工具、設(shè)備等。
對(duì)于一些拒不繳納稅款的“釘子戶”，由公安局駐國(guó)稅派出所依法對(duì)其進(jìn)行傳喚，進(jìn)行稅款追繳。對(duì)于抗稅、涉嫌偷稅的納稅人，移交公安機(jī)關(guān)立案?jìng)刹椤?/p>
煤炭行業(yè)分析報(bào)告 煤炭行業(yè)稅收優(yōu)惠政策篇二
煤炭企業(yè)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的問題與對(duì)策
平煤集團(tuán)企管部吉耀飛
內(nèi)容提要 針對(duì)煤炭企業(yè)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)又面臨著從宏觀層面到微觀層面的許多問題，提出了探討性的解決方向與思路。
關(guān)鍵詞煤炭企業(yè) 循環(huán)經(jīng)濟(jì) 問題 對(duì)策煤炭企業(yè)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)面臨的問題
（1）煤炭綜合利用技術(shù)及廢棄物資源化技術(shù)滯后，導(dǎo)致煤炭資源利用效率低及廢棄物綜合利用不經(jīng)濟(jì)。我國(guó)目前在某些煤炭潔凈化領(lǐng)域已經(jīng)具有很成熟的煤炭加工技術(shù)，如洗選、動(dòng)力配煤、型煤及水煤漿等。煤炭通過加工可以顯著提高煤炭質(zhì)量，降低煤炭使用過程中的負(fù)外部性，提高利用效率，延長(zhǎng)設(shè)備使用周期、減少檢修時(shí)間和降低煤炭運(yùn)輸費(fèi)用等，但在煤炭電化、液化、氣化和廢棄物資源化方面，我國(guó)對(duì)資源的低成本、高效利用方面缺少擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)支撐，以達(dá)到國(guó)家在排放方面日益嚴(yán)格的環(huán)保要求，并保證煤炭企業(yè)在延伸產(chǎn)業(yè)鏈時(shí)有足夠的贏利空間。如對(duì)廢水、煤矸石等廢棄物的處理技術(shù)滯后，使得廢棄物變?yōu)橛杏玫馁Y源的再生成本比購(gòu)買新資源的價(jià)格相對(duì)更高，由此增加了煤炭企業(yè)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的難度。
（2）煤炭企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)中缺失循環(huán)經(jīng)濟(jì)成分。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者是企業(yè)的掌舵人，企業(yè)向何處去以及如何去是由經(jīng)營(yíng)者策劃和落實(shí)的。有一定實(shí)力的國(guó)有煤炭企業(yè)，將是未來煤炭企業(yè)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的主力軍。目前，以企業(yè)利潤(rùn)、資產(chǎn)保值增值、上繳稅金等指標(biāo)構(gòu)成了國(guó)有煤炭企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)考核體系，這些指標(biāo)完全可以
借助近年來煤價(jià)高漲機(jī)遇，非常容易的實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，畢竟進(jìn)行大規(guī)模煤炭產(chǎn)業(yè)鏈延伸需要為將來投資，即期是無法獲得可觀的經(jīng)濟(jì)效益。因此，對(duì)煤炭企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)中沒有循環(huán)經(jīng)濟(jì)的成分，無助于優(yōu)勢(shì)企業(yè)進(jìn)行煤炭產(chǎn)業(yè)鏈向深度和廣度延伸，不利于煤炭企業(yè)經(jīng)營(yíng)者將投入用到煤矸石、廢水、瓦斯等廢棄物的資源化上來。
（3）現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)制度安排不利于煤炭企業(yè)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)。我國(guó)現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)制度安排中有許多地方制約優(yōu)勢(shì)煤炭企業(yè)走循環(huán)經(jīng)濟(jì)之路。如，我國(guó)的煤炭資源稅普遍較低，造成資源獲取價(jià)格偏低，導(dǎo)致許多生產(chǎn)方式落后的小煤礦屢禁不止，不利于激勵(lì)煤炭企業(yè)節(jié)約和循環(huán)利用資源；增值稅偏重抑制煤炭企業(yè)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)。2004年全國(guó)規(guī)模以上煤炭企業(yè)產(chǎn)品銷售收入同比增長(zhǎng)54.98%，而應(yīng)交增值稅同比增長(zhǎng)58.94%，比全國(guó)稅收增速高出一倍；電煤價(jià)格非完全市場(chǎng)化問題。2003年1～11月份,原中央財(cái)政煤炭企業(yè)商品煤平均售價(jià)為178.61元/t，而電煤平均售價(jià)僅為145.25元/t，相差33.36元。2004年煤炭訂貨會(huì)出臺(tái)了電煤每噸上調(diào)12元的政策，但電煤價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)相比整體仍偏低。這種制度性問題抑制了煤炭企業(yè)自身的積累能力和投資擴(kuò)展煤炭產(chǎn)業(yè)鏈能力。
（4）數(shù)量龐大的小型煤炭企業(yè)無序開采擾亂了煤炭資源的分布，使得優(yōu)勢(shì)企業(yè)走循環(huán)經(jīng)濟(jì)之路無法獲得規(guī)模優(yōu)勢(shì)。2004年，全國(guó)煤礦仍有2.8萬處，其中小煤礦2.4萬處，行業(yè)前4位煤炭企業(yè)產(chǎn)銷量?jī)H占國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)的15%，眾多小煤礦技術(shù)裝備落后差、開采效率低、亂采爛挖、揀肥棄瘦，導(dǎo)致很多完整的適宜大型礦井開采的礦區(qū)被肢
解，甚至惡意搶注探礦權(quán)和搶占煤炭資源的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，擾亂了優(yōu)勢(shì)煤炭企業(yè)采區(qū)的煤種和煤層分布，使優(yōu)勢(shì)煤炭企業(yè)賴以發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的后備資源儲(chǔ)量受到威脅，在進(jìn)行煤電轉(zhuǎn)化、洗選、煤化工等產(chǎn)業(yè)鏈延伸時(shí)無法實(shí)現(xiàn)必要的規(guī)?；瞳@得最大經(jīng)濟(jì)效益，挫傷了煤炭企業(yè)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的積極性。
（5）龐大的投資需求限制了煤炭企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈的延伸。近年來，煤炭行業(yè)形勢(shì)產(chǎn)銷兩旺，煤炭企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益得以提高，企業(yè)雖然盈利情況有所好轉(zhuǎn)，但不少煤炭企業(yè)面臨著后備資源不足、生產(chǎn)技術(shù)落后、安全投入不足、職工渴望提高收入等現(xiàn)實(shí)困難，因此，這些企業(yè)將許多贏利部分用于解決上述現(xiàn)實(shí)問題。這也是面向未來競(jìng)爭(zhēng)的明智之舉。但煤炭企業(yè)要真正將煤炭就地向高附加值產(chǎn)品轉(zhuǎn)化，突破目前絕大多數(shù)煤炭企業(yè)銷售煤炭初級(jí)產(chǎn)品的困局，在技術(shù)經(jīng)濟(jì)條件許可的情況下，需要投入龐大的資本，來完成面向未來的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)條調(diào)整。這種投資需求單單依靠煤炭企業(yè)自身的積累無法完成煤炭產(chǎn)業(yè)鏈向高附加值方向布局，直接抑制了許多煤炭企業(yè)非常好的項(xiàng)目上馬。
２ 煤炭企業(yè)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的對(duì)策
（1）走漸進(jìn)性技術(shù)創(chuàng)新與原創(chuàng)性技術(shù)創(chuàng)新之路，突破煤炭企業(yè)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的技術(shù)瓶頸。原創(chuàng)性技術(shù)創(chuàng)新是指將原來沒有的技術(shù)，自主將它創(chuàng)造出來，是一種原創(chuàng)性的創(chuàng)新。漸進(jìn)性技術(shù)創(chuàng)新是指通過大量漸進(jìn)的改良性創(chuàng)新附著其上或和它互補(bǔ)最終實(shí)現(xiàn)根本性的技術(shù)突破。對(duì)大多數(shù)煤炭企業(yè)而言，完全依靠自己的力量破除在煤炭電化、液化、氣化和廢棄物資源化方面的技術(shù)約束，是不現(xiàn)實(shí)的，靠引進(jìn)受到引進(jìn)成本、適應(yīng)性制約也不可能完全解決問題。現(xiàn)實(shí)可行的辦法是在國(guó)家和企業(yè)兩個(gè)層面，短期、中期和長(zhǎng)期有重點(diǎn)地走漸進(jìn)性技術(shù)創(chuàng)新與原創(chuàng)性技術(shù)創(chuàng)新之路，在體制、人力投入和財(cái)力投入上下功夫，實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破。
（2）建立和完善統(tǒng)計(jì)、評(píng)價(jià)政府和企業(yè)兩個(gè)層面業(yè)績(jī)指標(biāo)體系，鼓勵(lì)和引導(dǎo)煤炭企業(yè)走循環(huán)經(jīng)濟(jì)之路。一方面，在我國(guó)建立起綠色國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算體系。應(yīng)研究建立起綜合反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展、資源利用、環(huán)境保護(hù)的指標(biāo)體系，并納入對(duì)政府干部政績(jī)的考核，以扭轉(zhuǎn)一些地方和行業(yè)不惜以犧牲資源和環(huán)境為代價(jià)換取gdp增長(zhǎng)的錯(cuò)誤做法，使經(jīng)濟(jì)發(fā)展走上健康的良性循環(huán)的軌道。另一方面，在煤炭企業(yè)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系中引入循環(huán)經(jīng)濟(jì)的成分，例如，煤炭產(chǎn)業(yè)鏈延伸情況、煤矸石、煤層氣、礦井水等循環(huán)利用率、單位產(chǎn)值的廢棄物排放指標(biāo)等，從政府和企業(yè)兩個(gè)層面完善考評(píng)指標(biāo)體系，從深層次上扭轉(zhuǎn)只注重經(jīng)濟(jì)指標(biāo)忽視環(huán)境指標(biāo)、效率指標(biāo)的不良傾向。
（3）應(yīng)該盡快建立起煤炭行業(yè)配套的政策與法律體系。一方面，政府應(yīng)該從基本稅收制度體系改革切入，確立合理的煤炭企業(yè)稅賦水平，切實(shí)改革傳統(tǒng)的國(guó)家集中組織煤炭訂貨分配方式，推動(dòng)電煤價(jià)格的真正市場(chǎng)化，實(shí)現(xiàn)由供需雙方根據(jù)市場(chǎng)供求協(xié)商定價(jià)，倡導(dǎo)和鼓勵(lì)煤礦與用戶簽訂中長(zhǎng)期合同。另一方面，借鑒國(guó)外發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的成功經(jīng)驗(yàn)，填補(bǔ)目前我國(guó)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)法律真空問題，借助法律和政策手段強(qiáng)行改變杜絕短期行為和合理引導(dǎo)企業(yè)的行為。這方面的法律和
政策如，《中華人民共和國(guó)循環(huán)經(jīng)濟(jì)法》；《節(jié)約能源法》；《清潔生產(chǎn)促進(jìn)法》； 廢棄物再生利用與資源循環(huán)利用支持政策；關(guān)于區(qū)域環(huán)境保護(hù)補(bǔ)償政策等等。
（4）加大優(yōu)勢(shì)煤炭企業(yè)基地內(nèi)小煤礦的整治力度，使后備煤炭資源向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中。小煤礦屢禁不止的現(xiàn)象既有管理上的漏洞，也有各種制度的不完善，針對(duì)這種現(xiàn)狀，短期內(nèi)可以對(duì)基地內(nèi)小煤礦可以采取收購(gòu)、重組、聯(lián)合等方式進(jìn)行集中管理，并結(jié)合安全生產(chǎn)許可證的發(fā)放，關(guān)掉一批質(zhì)量低劣、技術(shù)落后、不具備基本安全條件的小煤礦。長(zhǎng)期內(nèi)可以通過將探礦權(quán)和采礦權(quán)以招標(biāo)、拍賣等市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方式確立勘察、開采主體，杜絕違法亂紀(jì)現(xiàn)象滋生，同時(shí)，加速推進(jìn)煤炭資源稅按煤炭資源儲(chǔ)量計(jì)征辦法的實(shí)施，用經(jīng)濟(jì)手段和法律手段從深層次抬高該行業(yè)進(jìn)入門檻，使煤炭資源向強(qiáng)勢(shì)企業(yè)集中。
（5）通過利用政策引導(dǎo)和企業(yè)項(xiàng)目規(guī)范運(yùn)作，解決煤炭企業(yè)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)迫切的投資需求。在政策方面，首先是投資政策，國(guó)家可針對(duì)煤炭企業(yè)開展資源綜合利用在稅收上減稅、財(cái)政上采取貼息等優(yōu)惠政策，吸引資本向煤炭行業(yè)流入。鼓勵(lì)金融資本、民間資本、國(guó)外資本進(jìn)入優(yōu)勢(shì)煤炭企業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目，其次，在消費(fèi)政策上，政府采購(gòu)應(yīng)起表率作用，在同樣的條件下，優(yōu)先使用煤炭企業(yè)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目產(chǎn)品，例如廢棄物資源化產(chǎn)品、煤炭液化產(chǎn)品、煤炭化工產(chǎn)品等，以此來增加煤炭循環(huán)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目的吸引力，使得投資政策與消費(fèi)政策相互促進(jìn)，引導(dǎo)更多的資本向煤炭行業(yè)流入。
煤炭企業(yè)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，是一個(gè)社會(huì)系統(tǒng)工程，不但需要企業(yè)
觀念的轉(zhuǎn)變和發(fā)展思路的調(diào)整，更需要國(guó)家和社會(huì)的多層次上支持，只有如此，循環(huán)經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的社會(huì)效益、經(jīng)濟(jì)效益才能達(dá)到人們的預(yù)期目的，煤炭企業(yè)才能步入一個(gè)新的發(fā)展階段。
煤炭行業(yè)分析報(bào)告 煤炭行業(yè)稅收優(yōu)惠政策篇三
煤炭行業(yè)初探
(2012-07-16 11:11:59)轉(zhuǎn)載▼標(biāo)簽： 股票 分類： 行業(yè)
作者：高勇
近日媒體多有報(bào)道，整個(gè)煤炭行業(yè)飽受高庫(kù)存之苦，a股二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)也在羸弱的大盤下也一路直下。
“秦皇島港碼頭煤炭庫(kù)存直線上升，始于今年5月初，當(dāng)時(shí)的庫(kù)存量還只有560萬噸，但過去兩個(gè)月內(nèi)，這里的庫(kù)存激增到近900萬噸。而在去年同期，港口煤炭的庫(kù)存量?jī)H在600萬噸左右。
在煤炭積壓的同時(shí)，煤炭?jī)r(jià)格也在一路看跌，兩個(gè)多月來，同比下降了兩成。去年還賺得盆滿缽滿的煤炭經(jīng)銷商們，如今無不在感嘆日子難過。除了秦皇島港外，北方七大港口也都出現(xiàn)了不同程度的“煤炭壓港”現(xiàn)象，這背后的主要原因是下游市場(chǎng)需求的減少。此外，國(guó)際煤炭的流入，也是因素之一。專家指出，國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格，主要還得依靠工業(yè)用電量的回暖。從近期經(jīng)濟(jì)走勢(shì)來看，未來，價(jià)格短期內(nèi)還將弱勢(shì)運(yùn)行。
煤炭市場(chǎng)的跌跌不休，吸引了多方關(guān)注，部分省份開始出臺(tái)或變相出臺(tái)限產(chǎn)報(bào)價(jià)措施，交通部也有意研究提出控制煤炭進(jìn)口非正常增加的政策建議。比如，山東省應(yīng)對(duì)煤價(jià)下跌，采取特殊時(shí)期實(shí)行臨時(shí)性限產(chǎn)壓庫(kù)保市場(chǎng)等措施，平抑省內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格。而煤企也積極南下尋找出路。21世紀(jì)網(wǎng)也報(bào)道稱山西、內(nèi)蒙古、河南、等省已變相出臺(tái)限產(chǎn)措施?！?/p>
從趨勢(shì)理論的角度出發(fā)，目前整個(gè)煤炭行業(yè)的行情非常不容樂觀，但是本文更想就長(zhǎng)期走勢(shì)談?wù)劽禾啃袠I(yè)的一些基本情況和分析方法。
一 總體框架
研究煤炭行業(yè)之前，我們?cè)谛畔⑹占h(huán)節(jié)首先要面對(duì)的問題是哪些因素影響著這個(gè)行業(yè)，哪些是長(zhǎng)期因素，哪些是短期的，否則研究將會(huì)陷入到一種空洞的隨市場(chǎng)大流的泛泛而談中。
回到價(jià)值鏈上來討論這個(gè)問題，首先煤炭行業(yè)大框架上隸屬于能源行業(yè)，所以總體上的思路與研究整個(gè)能源行業(yè)是類似的。能源行業(yè)的發(fā)展質(zhì)量與整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整密不可分，一個(gè)國(guó)家在工業(yè)化的初期、中期以及后工業(yè)化時(shí)代對(duì)于能源的需求各有自身的特點(diǎn)。
同時(shí)煤炭行業(yè)相對(duì)于油氣資源又有自身的一些特點(diǎn)，比如說在運(yùn)輸方面，顯然煤炭難度更大，運(yùn)輸成本也更加高昂；總體上中國(guó)是一個(gè)貧油短氣富煤的國(guó)家，所以在價(jià)格的國(guó)際聯(lián)動(dòng)上，煤價(jià)的反應(yīng)相對(duì)要稍微遲鈍一些；另外一個(gè)重大的轉(zhuǎn)變時(shí)中國(guó)近兩年已經(jīng)正式成為了煤炭?jī)?/p>
進(jìn)口國(guó)。
總體上把握煤炭行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)離不開這樣幾個(gè)因素：經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期表現(xiàn)、煤炭種類和儲(chǔ)量以及資源稅收政策，而稅收政策又不能簡(jiǎn)單的作為自變量去分析，前三者的變化很有可能導(dǎo)致政府立法改變稅收政策。
二 行業(yè)發(fā)展
在行業(yè)的發(fā)展上，我們通過煤炭需求、煤炭供給、煤炭運(yùn)輸（合作伙伴）、潛在替代（新能源）、政府政策架構(gòu)煤炭行業(yè)分析的框架。煤炭需求
煤炭下游三大行業(yè)，火電、鋼鐵、水泥加在一起占了2010年中國(guó)煤炭消費(fèi)的82%。其中火電行業(yè)煤炭需求最大，約占了51%，鋼鐵占了18%，水泥占了14%。搞懂這三大行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)，也就掌握了煤炭行業(yè)長(zhǎng)期需求的脈絡(luò)。
1）需求增長(zhǎng)。火電煤炭需求增長(zhǎng)和gdp高度掛鉤，鋼鐵的下游是汽車、房地產(chǎn)，水泥的下游是房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，拿2007年至2010年這幾個(gè)行業(yè)的煤炭需求增長(zhǎng)數(shù)據(jù)和其下游行業(yè)的經(jīng)濟(jì)狀況比照，一致性挺高。朝前看，房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展是否還能高速增長(zhǎng)、保障房是否能如中央政府所愿快速發(fā)展、地方政府是否還能繼續(xù)借錢完成新的一輪基礎(chǔ)設(shè)施投資、煤炭下游需求增長(zhǎng)的平均速度在未來是否會(huì)大幅下降、若經(jīng)濟(jì)繼續(xù)形勢(shì)惡化水泥行業(yè)是否會(huì)像2008年那樣出現(xiàn)超過20%的需求負(fù)增長(zhǎng)，這些都是值得研究的問題。
2）需求集中度。需求集中度越高，下游客戶議價(jià)能力越強(qiáng)?；痣娦袠I(yè)被大型電力集團(tuán)瓜分完畢、未來行業(yè)集中度變化不會(huì)太大，但鋼鐵和水泥行業(yè)未來都有較強(qiáng)的整合壓力。
3）下游盈利能力。下游盈利能力越強(qiáng)，則越容易消化上游原材料成本的上漲。電價(jià)受到國(guó)家嚴(yán)格管制，煤炭是火電行業(yè)的主要可變成本，發(fā)電企業(yè)目前艱難盈虧平衡。綜合這三點(diǎn)事實(shí)，得出的結(jié)論會(huì)是：電價(jià)不改革、國(guó)家不補(bǔ)貼、煤價(jià)很難漲。就算宏觀經(jīng)濟(jì)周期向上，火電煤炭需求激增，國(guó)家也會(huì)通過合同煤限價(jià)、強(qiáng)調(diào)煤炭企業(yè)社會(huì)責(zé)任等方式，減少火電行業(yè)面臨的價(jià)格壓力。煤炭供給
1）行業(yè)生命周期。想要長(zhǎng)期投資行業(yè)，肯定得弄明白行業(yè)現(xiàn)在的生命周期，至少得了解清楚行業(yè)未來的成長(zhǎng)速度和成長(zhǎng)潛力，別把一個(gè)有增長(zhǎng)前景的行業(yè)判斷成夕陽行業(yè)。儲(chǔ)量和年消費(fèi)量是決定煤炭行業(yè)生命周期的關(guān)鍵數(shù)據(jù)。截至2010 年底，全國(guó)煤炭資源儲(chǔ)量1.3萬億噸，就算以2010年煤炭產(chǎn)量32億噸為基準(zhǔn)，目前的煤炭?jī)?chǔ)量也夠整個(gè)國(guó)家用上百年有余。同時(shí)，煤化工和煤層氣開發(fā)也在這幾年迅速發(fā)展，這兩個(gè)領(lǐng)域未來發(fā)展的趨勢(shì)還有待進(jìn)一步觀察。總而言之，煤炭行業(yè)未來肯定還有成長(zhǎng)空間。
2）行業(yè)整合與行業(yè)集中度。行業(yè)集中度決定行業(yè)內(nèi)企業(yè)對(duì)下游的議價(jià)能力。2009年開始的煤改是影響煤炭行業(yè)供給的一件大事。獲中央支持，山西、內(nèi)蒙、陜西、河南等省陸續(xù)開始
了各省的煤炭資源整合。煤改的核心是關(guān)小放大、兼并重組，宗旨是提高國(guó)家對(duì)能煤炭行業(yè)的控制力，影響分為量和價(jià)這兩層。隨著煤炭行業(yè)的整合逐步完成，生產(chǎn)能力在億噸和千萬噸級(jí)的國(guó)有煤炭企業(yè)會(huì)成為市場(chǎng)的供給主體，煤炭廠商的數(shù)量會(huì)顯著下降，大型煤企對(duì)行業(yè)產(chǎn)量的控制能力會(huì)一定程度的提升。市場(chǎng)走弱，大型煤炭企業(yè)可能會(huì)通過減產(chǎn)來影響煤價(jià)。
3）國(guó)際聯(lián)動(dòng)。在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩的同時(shí)，澳大利亞、印尼、蒙古和俄羅斯等國(guó)的煤炭供應(yīng)能力卻有不同程度的提高，他們均計(jì)劃增加煤炭出口。美國(guó)頁(yè)巖氣的廣泛使用迫使該國(guó)煤炭出口量大增，加劇了國(guó)際市場(chǎng)的供應(yīng)過剩。低價(jià)褐煤進(jìn)口量大增，造成國(guó)內(nèi)外煤價(jià)存在巨大差距。2011年，全國(guó)煤炭進(jìn)口量為1.88億噸，同比增長(zhǎng)1%，其中褐煤進(jìn)口量為3979.7萬噸，增幅高達(dá)98.1%。今年1月至5月，全國(guó)煤炭進(jìn)口量為11283萬噸，同比增長(zhǎng)67.7%，其中褐煤進(jìn)口量為2193.8萬噸，同比大幅增長(zhǎng)113.8%。近年來，國(guó)內(nèi)國(guó)際煤價(jià)聯(lián)動(dòng)日益明顯，總體上，進(jìn)口取決于主要煤炭出口國(guó)澳大利亞、印尼、蒙古和俄羅斯的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況和海運(yùn)價(jià)格（波羅的海指數(shù)、昆士蘭-日本海運(yùn)費(fèi)等）。煤炭運(yùn)輸
1）供需地理失衡。中國(guó)煤炭西多東少、北多南少，內(nèi)蒙、山西、陜西三省占了全國(guó)煤炭總產(chǎn)量的六成，算上新增的煤炭生產(chǎn)基地新疆，煤炭未來的生產(chǎn)重心還會(huì)繼續(xù)向西北轉(zhuǎn)移。中國(guó)經(jīng)濟(jì)中心位于東南沿海，煤炭生產(chǎn)和需求的地理失衡決定了運(yùn)輸在煤炭行業(yè)的重要地位。
2）煤炭運(yùn)輸。鐵路運(yùn)輸和水路運(yùn)輸是當(dāng)前煤炭西煤東送、南煤北運(yùn)的最經(jīng)濟(jì)的選擇：內(nèi)蒙、山西、陜西三省產(chǎn)煤炭先用鐵路送至京杭大運(yùn)河或環(huán)渤海七港，再通過水路一路運(yùn)送南下送至中東部地區(qū)。當(dāng)前主要煤炭運(yùn)輸鐵路（大秦、朔黃、侯月、太焦）的運(yùn)力已經(jīng)接近飽和，新增鐵路運(yùn)力也只能在2015年前后才能陸續(xù)得到釋放。若煤炭需求在未來2-3年走高，北方四省的新增產(chǎn)量只能通過公路運(yùn)輸?shù)玫结尫?、高昂的煤炭公路運(yùn)輸價(jià)格會(huì)進(jìn)一步推升煤炭?jī)r(jià)格。另外，進(jìn)口渠道的海運(yùn)也越到也值得重視了，因?yàn)槊禾康膰?guó)際聯(lián)動(dòng)越發(fā)加強(qiáng)，尤其是在海運(yùn)較為便捷的南方諸省。潛在替代
當(dāng)前中東部水電開發(fā)已接近飽和，西南水電開發(fā)環(huán)保壓力驟增。風(fēng)電、太陽能成本過高、且適宜發(fā)展的地區(qū)均在西北。受福島核電站影響，核電建設(shè)迅速降溫，目前核電審批尚未重新開閘，同時(shí)國(guó)家核電規(guī)劃的整體容量趨于保守。即使按照可再生能源最為樂觀的發(fā)展情況估計(jì)，2020年火電也依然會(huì)占據(jù)中國(guó)電力能源的七成市場(chǎng)份額?？稍偕茉磳?duì)火電還不能構(gòu)成致命威脅。政府政策
煤炭是諸多工業(yè)行業(yè)的上游行業(yè)，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)之無愧的命脈，因而煤炭產(chǎn)業(yè)受政府的控制將會(huì)持續(xù)增強(qiáng)。中央政府的動(dòng)機(jī)主要有三條脈絡(luò)，保證國(guó)有經(jīng)濟(jì)的絕對(duì)控制地位、防止行業(yè)產(chǎn)能過剩、增加政府收入；地方政府的動(dòng)機(jī)有兩層，增加地方煤炭企業(yè)資源儲(chǔ)備、借煤炭充實(shí)地方財(cái)政。
前面說到的煤改就是中央政府為保證國(guó)有經(jīng)濟(jì)對(duì)煤炭行業(yè)的絕對(duì)控制所采取的措施。《煤炭
工業(yè)十二五發(fā)展規(guī)劃》中也降低了煤炭新增產(chǎn)能的預(yù)期。盡管資源稅在2011年已經(jīng)改革了一輪，但0.3-5元/噸的動(dòng)力煤以及8-20元/噸的焦煤稅率仍然偏低，煤炭資源稅的進(jìn)一步改革仍然勢(shì)在必行。
從2009年煤改來看，地方政府會(huì)優(yōu)先安排地方企業(yè)對(duì)中小煤礦進(jìn)行整合；煤炭企業(yè)進(jìn)行跨省擴(kuò)張，也會(huì)受到地方保護(hù)主義的阻礙。以兗州煤業(yè)為例，兗州煤業(yè)在2006年與陜西省政府簽訂協(xié)議，收購(gòu)榆樹灣煤礦41%的股權(quán)，但地方企業(yè)認(rèn)為資產(chǎn)處置價(jià)格過低而不予配合，時(shí)至今日榆樹灣煤礦都未能為兗州煤業(yè)帶來任何的經(jīng)濟(jì)效益。同時(shí)貴州、山西、內(nèi)蒙、山東等多個(gè)省份都對(duì)煤炭征收了不等的煤炭?jī)r(jià)格調(diào)節(jié)基金。財(cái)政收入越疲弱，地方政府征收價(jià)格基金的動(dòng)機(jī)越強(qiáng)。
總結(jié)以上五點(diǎn)，可再生能源對(duì)煤炭行業(yè)影響不大，煤炭行業(yè)未來仍大有發(fā)展。供需關(guān)系對(duì)比是煤炭?jī)r(jià)格景氣程度分析的基礎(chǔ)，下游需求帶動(dòng)煤價(jià)；長(zhǎng)期煤炭企業(yè)產(chǎn)量調(diào)節(jié)能力逐步增強(qiáng)，供需增長(zhǎng)速度對(duì)比決定價(jià)格走勢(shì)。若想搞懂煤炭行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展方向，不僅需要研究清楚現(xiàn)有政策對(duì)煤炭企業(yè)發(fā)展的影響，更要揣摩上層政策調(diào)節(jié)方向，提前做出預(yù)期修改估值目標(biāo)。
三 經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)行業(yè)周期性
煤炭行業(yè)強(qiáng)周期，短期經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)及股市流動(dòng)性與煤炭行業(yè)的超額收益高度相關(guān)。這里借用一下申萬的研究成果，股市流動(dòng)性泛濫有兩種可能：一是經(jīng)濟(jì)過熱，煤炭下游需求旺盛，煤價(jià)上漲帶動(dòng)煤炭股的優(yōu)異表現(xiàn)；另一種可能則是政府主動(dòng)刺激經(jīng)濟(jì)，此時(shí)下游經(jīng)濟(jì)尚未復(fù)蘇，煤價(jià)仍保持在低位，股票市場(chǎng)會(huì)因經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、煤價(jià)上漲的預(yù)期而做出反應(yīng)，拉動(dòng)煤炭股票價(jià)格大幅上揚(yáng)。前一種情況，可以通過觀測(cè)煤炭行業(yè)重要指標(biāo)加以判斷；后一種情況，則需對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控走向形成敏銳的預(yù)期。煤炭行業(yè)主要指標(biāo)
煤炭行業(yè)指標(biāo)繁雜，但可分為量、價(jià)、庫(kù)存三大類。不同指標(biāo)間具有一定的邏輯關(guān)系，這方便了煤炭行業(yè)研究。對(duì)于動(dòng)力煤，火電發(fā)電量、水泥產(chǎn)量、布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)、昆士蘭-日本海運(yùn)費(fèi)是第一層面的信號(hào)，煤炭進(jìn)出口量、庫(kù)存變化（秦皇島和最下游）是第二層面的信號(hào)，山西大同坑口含稅價(jià)和秦皇島大同優(yōu)混平倉(cāng)價(jià)是煤炭企業(yè)盈利能力的最終驅(qū)動(dòng)力。對(duì)于焦煤，山西古交2號(hào)車板價(jià)是盈利驅(qū)動(dòng)力，生鐵產(chǎn)量（鋼鐵行業(yè)耗煤）、焦炭出口量和煉焦煤凈出口量是第一層面信號(hào)，重點(diǎn)鋼廠煤炭庫(kù)存是第二層面信號(hào)。研究煤炭行業(yè)的短期板塊表現(xiàn)，需要對(duì)上述指標(biāo)保持高度的關(guān)注。盡管部分指標(biāo)不具有領(lǐng)先意義，但指標(biāo)的方向一旦與預(yù)期發(fā)生較大偏差，則意味著經(jīng)濟(jì)逆轉(zhuǎn)的可能性的加大。
四 企業(yè)稟賦企業(yè)價(jià)值核心
不同種類動(dòng)力煤、焦煤間的價(jià)格關(guān)聯(lián)性較高，行業(yè)的不同煤炭企業(yè)在面對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)時(shí)存在一榮俱榮、一損俱損的關(guān)系。能源公司的價(jià)值一方面由當(dāng)前產(chǎn)出（流量）和潛在產(chǎn)能（存
量）共同決定；另一方面部分能源也在積極拓展下游業(yè)務(wù)，如鐵路運(yùn)輸、港口、發(fā)電以及煤化工等等，通過對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)調(diào)控制，有利于增強(qiáng)企業(yè)面對(duì)單方面價(jià)格沖擊的能力。因而在分析煤炭企業(yè)有多少資源儲(chǔ)備、有多少擴(kuò)張潛能的同時(shí)，分析每個(gè)企業(yè)自身的戰(zhàn)略也同等重要。資源儲(chǔ)備
企業(yè)煤炭資源儲(chǔ)備增長(zhǎng)存在三種可能：獲得探礦權(quán)探明新增儲(chǔ)量；母公司資產(chǎn)注入；外部兼并收購(gòu)。
三種方式中母公司資產(chǎn)注入的性價(jià)比最高，也最為簡(jiǎn)單。外部兼并收購(gòu)分為國(guó)內(nèi)、國(guó)外兩種模式。國(guó)內(nèi)收購(gòu)由于歷史沿革問題，大多數(shù)情況下煤礦資源歸屬于地方政府，所以以整合地方小型煤礦企業(yè)為主，省內(nèi)煤炭企業(yè)獲益最高，省外煤炭企業(yè)難以介入。直接受中央領(lǐng)導(dǎo)的煤炭巨頭只有中煤能源和中國(guó)神華兩家，央企在擴(kuò)張中相對(duì)容易一些。另外在煤電項(xiàng)目上，中央政府也在大力鼓勵(lì)電企參與新增煤炭資源的整合，以減緩電企受煤價(jià)上漲而導(dǎo)致的高成本壓力。國(guó)外收購(gòu)的價(jià)格較高，對(duì)企業(yè)的后期整合和經(jīng)營(yíng)能力要求較高，企業(yè)盈利也將受匯率和國(guó)際煤炭市場(chǎng)表現(xiàn)的雙重影響，結(jié)合兗州煤業(yè)和五礦的案例，這里要特別注意企業(yè)在國(guó)際化過程中對(duì)于當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)、游戲規(guī)則的掌握程度，有些甚至還存在可變的政治風(fēng)險(xiǎn)。分析現(xiàn)存儲(chǔ)量，則需理解清楚現(xiàn)有煤礦每層類型、煤炭開采水平及煤炭加工能力，這些都牽著到對(duì)煤炭行業(yè)基本面的深入理解。地理位置
煤礦地理位置對(duì)動(dòng)力煤企業(yè)的盈利性具有雙重影響（焦煤價(jià)格高，運(yùn)輸半徑長(zhǎng)）。首先產(chǎn)煤地越靠近東南沿海，則運(yùn)輸費(fèi)用越低。同時(shí)根據(jù)現(xiàn)有的煤炭運(yùn)輸體系，煤炭企業(yè)獲得的鐵路運(yùn)輸份額與其合同煤協(xié)議量緊密掛鉤。位于西北的煤炭企業(yè)為獲得鐵路運(yùn)力，則必須更多的以低于市場(chǎng)的價(jià)格向電力企業(yè)供煤。這里還需要注意比如中國(guó)神華已經(jīng)控制了部分鐵路、港口，甚至目前的電力裝機(jī)容量已經(jīng)接近中電投，一定意義上打通了下游的供應(yīng)渠道，未來鐵道部能否開閘，讓更多的煤企參與到煤炭運(yùn)輸通道的建設(shè)中來，這樣內(nèi)地的企業(yè)的供應(yīng)觸角實(shí)際是上已經(jīng)伸向東南沿海。投資策略
綜上所述，研究煤炭企業(yè)的估值，第一步先要明白公司當(dāng)前產(chǎn)出（流量）和潛在產(chǎn)能（存量），這方面是所有煤炭企業(yè)估值的基礎(chǔ)。然后進(jìn)一步研究，我們還需要理解公司在行業(yè)中所處的位置，就目前國(guó)家鼓勵(lì)行業(yè)整合、推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大環(huán)境看，顯然在大企業(yè)的穩(wěn)定性、議價(jià)能力更強(qiáng)，同時(shí)若是煤價(jià)上漲過猛，央企可能要背負(fù)更多的社會(huì)責(zé)任，比如說需要提供更多的計(jì)劃煤。對(duì)于中小煤企的的估值，重組預(yù)期是必須研究的，買家的出價(jià)預(yù)期，重組的價(jià)值定位都會(huì)對(duì)企業(yè)的價(jià)值產(chǎn)生一定的影響。每個(gè)煤炭企業(yè)還有自身的發(fā)展戰(zhàn)略，長(zhǎng)期企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略對(duì)于公司價(jià)值的提升也不可或缺。比如煤企通過向鐵路港口滲透可以增強(qiáng)交通的話語權(quán)，并且一定程度上撫平運(yùn)費(fèi)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；通過向發(fā)電領(lǐng)域滲透可以弱化公司的周期性，更加有利于財(cái)務(wù)的穩(wěn)健和戰(zhàn)略的實(shí)施；下游的煤化工業(yè)務(wù)運(yùn)作則可以進(jìn)一步提升企業(yè)創(chuàng)造附加價(jià)值的能力。上述幾個(gè)步驟均有利于企業(yè)降低對(duì)于客戶的依賴，增加企業(yè)在價(jià)格博弈中的談判籌碼。
五 總結(jié)
總體上煤炭?jī)r(jià)格的決定機(jī)制大概有這樣幾個(gè)脈絡(luò)：首先，宏觀影響房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、工業(yè)生產(chǎn)，然后傳導(dǎo)到電力、水泥、鋼鐵，最后又對(duì)煤炭?jī)r(jià)格產(chǎn)生重大的作用；其二，供給層面未來新的煤炭資源的探明和開采技術(shù)的提高和成本控制會(huì)影響煤炭的供給成本，進(jìn)而影響能源企業(yè)的戰(zhàn)略決策；其三，在國(guó)際聯(lián)動(dòng)方面，海運(yùn)幾個(gè)與外部市場(chǎng)的供給成本也會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)形成一定的影響；其四，煤變氣、煤變油技術(shù)的發(fā)展可能會(huì)導(dǎo)致煤炭石油價(jià)格的相關(guān)性日益加強(qiáng)，當(dāng)然這依賴于煤化工技術(shù)的發(fā)展程度。
煤炭行業(yè)分析報(bào)告 煤炭行業(yè)稅收優(yōu)惠政策篇四
煤炭行業(yè)管理處
1.研究擬定全市煤炭工業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，組織編制審批全市煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃、礦區(qū)（礦井）開發(fā)建設(shè)規(guī)劃。
2.負(fù)責(zé)全市煤礦建設(shè)項(xiàng)目管理。依法審批煤礦建設(shè)項(xiàng)目立項(xiàng)、初步設(shè)計(jì)、安全設(shè)施設(shè)計(jì)，組織建設(shè)項(xiàng)目竣工驗(yàn)收，對(duì)新建煤礦實(shí)施日常性安全督檢查。
3.負(fù)責(zé)全市煤礦整頓關(guān)閉工作。
4.負(fù)責(zé)煤礦生產(chǎn)能力核定工作。
5.負(fù)責(zé)全市煤炭行業(yè)規(guī)費(fèi)的收取、解繳和使用的監(jiān)督檢查。
6.負(fù)責(zé)煤炭生產(chǎn)許可證頒發(fā)和管理，會(huì)同局有關(guān)部門按照法定職責(zé)辦理煤炭生產(chǎn)許可證的相關(guān)工作。
7.配合市級(jí)有關(guān)部門組織全市煤炭調(diào)運(yùn)和協(xié)調(diào)平衡工作。
8.檢查指導(dǎo)區(qū)縣（自治縣）煤炭行業(yè)管理和煤礦監(jiān)管體系建設(shè)。
9.協(xié)助局有關(guān)部門做好煤礦瓦斯治理、安全基礎(chǔ)管理、煤礦安全生產(chǎn)許可證頒發(fā)管理、煤炭行業(yè)科技進(jìn)步和對(duì)外交流、煤炭行業(yè)科技成果推廣應(yīng)用、煤炭行業(yè)專業(yè)技術(shù)職稱評(píng)定和報(bào)批工作，以及煤炭行業(yè)信息統(tǒng)計(jì)工作。
10.負(fù)責(zé)聯(lián)系市煤炭行業(yè)協(xié)會(huì)工作。
11.負(fù)責(zé)本處黨風(fēng)廉政建設(shè)、保密工作、承辦的文書及聲像檔案立卷歸檔、信息（大事記）報(bào)送、文明辦公和業(yè)務(wù)保安工作。
12.完成上級(jí)和局領(lǐng)導(dǎo)交辦的其他工作任務(wù)。
煤炭行業(yè)分析報(bào)告 煤炭行業(yè)稅收優(yōu)惠政策篇五
煤炭行業(yè)分析：供需失衡 國(guó)內(nèi)外煤炭?jī)r(jià)格
猛漲
居高不下的國(guó)際原油價(jià)格正給全球經(jīng)濟(jì)帶來越來越多的麻煩。每桶130美元的國(guó)際油價(jià)，正在使全球煤炭供求緊張的形勢(shì)日趨升級(jí)??國(guó)際國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格紛紛創(chuàng)下歷史新高。
“煤老板”的身價(jià)倍增，使煤炭和化工類上市公司受益匪淺，但電力和鋼鐵企業(yè)卻只能在成本高漲與提價(jià)受限的兩難中煎熬。
現(xiàn)實(shí)
國(guó)內(nèi)外煤價(jià)同創(chuàng)歷史新高
上周末，世界最大的煤炭出口港??澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格指數(shù)在5月23日138.35美元/噸的基礎(chǔ)上飆升到151.70美元/噸的歷史新高。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)煤炭中轉(zhuǎn)港??秦皇島港的煤炭?jī)r(jià)格也已達(dá)歷史新高。
數(shù)據(jù)顯示，目前秦皇島港發(fā)熱量6000大卡/千克大同優(yōu)混煤平倉(cāng)價(jià)已達(dá)800元/噸的新高，較前一周上漲50元/噸，單周漲幅高達(dá)6.8%，再創(chuàng)近4年來周漲幅新高。與年初相比，上漲了230元/噸，漲幅達(dá)到41.8%，與去年同期相比，更漲了295元/噸，漲幅高達(dá)60.8%。
在中轉(zhuǎn)地煤價(jià)上漲的同時(shí)，產(chǎn)地煤價(jià)也呈現(xiàn)加速上漲的跡象。5月下旬以來，山西各地區(qū)煤價(jià)尤其是動(dòng)力煤價(jià)格屢創(chuàng)新高，同時(shí)，煉焦煤價(jià)格也再次出現(xiàn)加速上漲跡象，無煙煤價(jià)格上漲幅度則相對(duì)較小。5月30日，山西大同地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格為495元/噸，較年初上漲145元/噸，漲幅41.4%，較去年同期上漲250元/噸，漲幅102%。煉焦煤方面，5月30日，古交2號(hào)煉焦煤價(jià)格為1050元/噸，較10天前上漲85元/噸，漲幅高達(dá)8.8%；較年初上漲430元/噸，漲幅69%；較去年同期上漲640元/噸，漲幅為156%。
煉焦煤價(jià)格的大幅上漲又推升了焦炭?jī)r(jià)格。記者了解到，從6月份開始，山西地區(qū)各主要焦化企業(yè)將焦炭出廠價(jià)每噸再次上調(diào)300元，這也是山西焦炭繼今年3月上調(diào)100元、4月上調(diào)200元、5月上調(diào)200元后，第四次連續(xù)大幅漲價(jià)。
總體來說，今年上半年山西焦炭?jī)r(jià)格每噸已經(jīng)上漲了1100元。據(jù)悉，河北焦炭協(xié)會(huì)也準(zhǔn)備將焦炭?jī)r(jià)格上調(diào)300元/噸。煉焦煤貨源緊缺且價(jià)格猛漲成為推動(dòng)焦炭?jī)r(jià)格大幅上漲的最關(guān)鍵因素。
形勢(shì)
電煤產(chǎn)量難以滿足需求
業(yè)內(nèi)分析人士指出，煤炭?jī)r(jià)格的大幅上漲反映出目前國(guó)內(nèi)煤炭供需關(guān)系失衡，煤炭的產(chǎn)量難以滿足下游旺盛的需求，特別是在電煤供應(yīng)方面。
昨天，電監(jiān)會(huì)副主席史玉波在國(guó)家電網(wǎng)公司2008年迎峰度夏電視電話會(huì)上強(qiáng)調(diào)指出，今夏電煤供應(yīng)形勢(shì)緊張，今年迎峰度夏工作面臨四大考驗(yàn)：一是奧運(yùn)會(huì)和殘奧會(huì)舉辦期間正值夏季用電高峰，保供電任務(wù)重；二是我國(guó)大部分地區(qū)進(jìn)入主汛期后，也是災(zāi)害性天氣頻發(fā)期，防汛任務(wù)艱巨；三是電煤和運(yùn)力緊張的問題始終未得到有效緩解，電煤供應(yīng)形勢(shì)依然嚴(yán)峻；四是今年電力系統(tǒng)連續(xù)遭受嚴(yán)重自然災(zāi)害的襲擊，恢復(fù)重建任務(wù)繁重。6月3日，電監(jiān)會(huì)辦公廳副主任俞燕山在作客中國(guó)政府網(wǎng)時(shí)指出，由于電煤供應(yīng)不足，夏季高峰電力缺口可能達(dá)到800萬千瓦左右。
來自電監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，發(fā)電企業(yè)的“燃煤之急”逾加嚴(yán)峻。河北、安徽、湖南、海南四省及蒙東地區(qū)的煤炭庫(kù)存已低于7天警戒線。截至5月31日，全國(guó)已因缺煤而停機(jī)41臺(tái)，涉及發(fā)電容量697萬千瓦。此前一天的數(shù)據(jù)為，缺煤停機(jī)35臺(tái)，涉及發(fā)電容量608萬千瓦。
預(yù)期
煤價(jià)仍有20%上漲空間
飆升的油價(jià)和強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求或許終將使一個(gè)又一個(gè)新高成為歷史。由于消費(fèi)旺季來臨、中國(guó)電煤庫(kù)存薄弱和奧運(yùn)電能安全需求，以及國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)煤價(jià)等因素，有分析人士指出，中國(guó)煤炭市場(chǎng)價(jià)格仍有20%以上的上漲空間。
國(guó)際煤價(jià)之所以助推了國(guó)內(nèi)煤價(jià)，最根本的還是由于國(guó)內(nèi)外煤炭存在較大價(jià)差，進(jìn)口替代需求自然拉動(dòng)國(guó)內(nèi)煤價(jià)。
信達(dá)證券一位分析師算了一筆賬，目前澳大利亞動(dòng)力煤價(jià)格150美元/噸，印尼動(dòng)力煤價(jià)格102.45美元/噸，比同等熱值的國(guó)內(nèi)價(jià)格分別高38.3%和4%，加上國(guó)際海運(yùn)費(fèi)大幅上漲，從澳大利亞進(jìn)口的煤炭遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)價(jià)格。以秦皇島港的到岸價(jià)格800元/噸及秦皇島到廣州的運(yùn)價(jià)147元/噸粗略計(jì)算，秦皇島到廣州的到岸價(jià)格947元/噸，還比澳大利亞進(jìn)口到內(nèi)地的到岸價(jià)低110元/噸左右，更不必說再加上運(yùn)費(fèi)35美元。印尼的煤價(jià)相對(duì)較低，如果進(jìn)口到達(dá)廣東口岸價(jià)的運(yùn)費(fèi)接近18美元，進(jìn)口不再具有任何吸引力。
統(tǒng)計(jì)顯示，一季度我國(guó)煤炭進(jìn)口量同比下降21.3%，至1126萬噸；出口量下降10.7%，至1020萬噸。4月份進(jìn)口量340萬噸，比上月減少80萬噸。分析人士認(rèn)為，進(jìn)口量持續(xù)減少與國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)價(jià)格差距過大，進(jìn)口成本超過國(guó)內(nèi)成本不無關(guān)系。國(guó)際價(jià)格高漲導(dǎo)致進(jìn)口替代壓力增大，轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)需求將進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲。
行業(yè)影響
煤炭業(yè)日子滋潤(rùn)
煤炭?jī)r(jià)格上漲必然給煤炭開采企業(yè)帶來利好。國(guó)海證券研究員張曉霞說，“從整個(gè)產(chǎn)業(yè)來看，自2005年以來，煤炭企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率都在25%以上，如此強(qiáng)勁的盈利能力呈現(xiàn)出煤炭企業(yè)小日子(過得)非常滋潤(rùn)?！迸c此同時(shí)，煤炭?jī)r(jià)格仍在加速上漲，這又給煤炭企業(yè)帶來利好預(yù)期。
昨天，兗州煤業(yè)(23.53,-0.79,-3.25%,吧)宣布其2008出口煤談判已經(jīng)結(jié)束，擬簽訂出口煤合同量50萬噸，雖然比2007出口煤合同量減少了5萬噸或9.1%，但合同平均價(jià)格高達(dá)151.67美元/噸，比2007出口煤合同平均價(jià)格增加了72.70美元/噸或92.1%。并且這一價(jià)格已經(jīng)達(dá)到國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格目前的新高。另外，同樣是受益于煤炭?jī)r(jià)格大漲，兗州煤業(yè)今年首季凈利潤(rùn)達(dá)到14.9億元人民幣，較去年同期大幅增長(zhǎng)112.7%。
我國(guó)第二大煤炭集團(tuán)中煤能源(19.17,-0.98,-4.86%,吧)發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，公司今年1至4月營(yíng)業(yè)收入為232.9億元，同比增長(zhǎng)35.4%；利潤(rùn)總額達(dá)到32億元，同比飆升69.9%。中煤能源首季純利為14.1億元，由此可見4月份純利潤(rùn)大約18億元，單月純利甚至超過了整個(gè)一季度的純利。
化工業(yè)順勢(shì)抬價(jià)
煤炭是化工行業(yè)的主要原料，化肥、焦炭、氯堿等傳統(tǒng)化工產(chǎn)業(yè)，以及煤制油、煤制烯烴等新興煤化工產(chǎn)業(yè)都受到煤炭市場(chǎng)行情的牽動(dòng)。石油、煤炭、鋼材等生產(chǎn)資料價(jià)格飆升的引領(lǐng)下，各種化工產(chǎn)品價(jià)格均隨之水漲船高。
據(jù)最新統(tǒng)計(jì)資料顯示，截至4月底，國(guó)內(nèi)硫酸市場(chǎng)主流出廠價(jià)格已達(dá)到1800-2000元?噸價(jià)，下同，同比漲幅高達(dá)500%-600%；濃硝酸價(jià)格達(dá)到2800元，漲幅為215%；純堿主流出廠價(jià)格漲幅達(dá)到了30%-35%；復(fù)合肥零售價(jià)格最高漲幅達(dá)到50%；苯胺今年4月份以來價(jià)格也破天荒地出現(xiàn)了較大幅度上漲。其他化工產(chǎn)品如甲醛、尿素等價(jià)格都出現(xiàn)了不同程度的上漲，而且?guī)缀醵紕?chuàng)下了歷史新高。
中國(guó)神華(45.68,-2.27,-4.73%,吧)煤制油有限公司副總經(jīng)理溫新生表示，就目前而言，煤制油、煤制烯烴、煤制甲醇、煤焦化等在建和已投產(chǎn)項(xiàng)目，雖然還沒有受到太大影響，但考慮到國(guó)際原油價(jià)格不斷攀升，以煤為原料的化工產(chǎn)品在替代石油產(chǎn)品上仍具有較為可觀的利潤(rùn)空間。
火電業(yè)盈利下降
就在煤炭行業(yè)為業(yè)績(jī)喝彩的同時(shí)，電力行業(yè)尤其是火電行業(yè)卻叫苦不迭。煤價(jià)加速飆升，而電價(jià)按兵不動(dòng)，正在使電力虧損局面進(jìn)一步惡化。
據(jù)了解，由于煤炭成本占據(jù)我國(guó)火電企業(yè)70%左右的生產(chǎn)成本，在煤炭?jī)r(jià)格大幅上漲的壓力下，今年1月至4月，中央直屬5大發(fā)電集團(tuán)的發(fā)電虧損逐月增加，經(jīng)營(yíng)壓力巨大。一位業(yè)內(nèi)人士向記者透露，火電行業(yè)的毛利率已從2003年21%-23%下降到2008年2月份的10.9%，已是歷史底部。
從一季度業(yè)績(jī)來看，大型火電公司普遍出現(xiàn)大幅度的同比負(fù)增長(zhǎng)。國(guó)泰君安預(yù)計(jì)，如果電價(jià)在二季度不能上調(diào)，則這一趨勢(shì)到2008年中報(bào)仍將維持。
銀河證券在日前的研究報(bào)告中表達(dá)了相同的觀點(diǎn)。報(bào)告稱，在嚴(yán)格的價(jià)格管制下，火電行業(yè)處于下行周期中。在此期間，銀河證券重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)要素依次是煤價(jià)、電價(jià)和用電需求。銀河證券指出，煤價(jià)大幅上漲是火電公司盈利下降的首要原因。
鋼鐵業(yè)處境兩難
“煤炭-煉焦煤-焦炭”的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)特點(diǎn)使在焦炭連續(xù)大幅提價(jià)的背景下，下游鋼鐵企業(yè)受沖擊最大。據(jù)有關(guān)部門測(cè)算，1噸鋼材成本中焦炭所占比重約為15%-20%，其中煉焦精煤的比例約為10%-14%。若每噸煉焦煤價(jià)格上漲150-200元，鋼材綜合成本每噸3600元，則會(huì)使粗鋼成本上升約4%-5%。此外鋼鐵企業(yè)還面臨鐵礦石漲價(jià)的現(xiàn)實(shí)。
在成本增加的同時(shí)，鋼鐵企業(yè)也一再提升鋼材價(jià)格，但是鋼鐵企業(yè)提價(jià)卻不得不兼顧國(guó)內(nèi)ppi乃至cpi的漲幅。作為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)的寶鋼集團(tuán)，最近一再推遲公布三季度的調(diào)價(jià)方案，雖然漲價(jià)已成必然，但是漲價(jià)幅度卻從最初傳聞中的提價(jià)200元到500元下降到了100元到300元
