一、不定項選擇題(每題有1個或多個答案，2分×10題，共20分)

1．當吉芬物品的價格上升時，應該有()

A．替代效應為正值，收入效應為負值，且前者的作用小于后者

B．替代效應為負值，收入效應為正值，且前者的作用小于后者

C．替代效應為負值，收入效應為正值，且前者的作用大于后者

D．替代效應為正值，收入效應為負值，且前者的作用大于后者

2．如果商品X對于商品Y的邊際替代率MRSXY小于X和Y的價格之比PX/PY，則()。

A．該消費者獲得了最大效用

B．該消費者應增加X消費，減少Y消費

C．該消費者應減少X消費，增加Y消費

D．該消費者未獲得最大效用

3．如果中央銀行向公眾大量購買政府債券，它的意圖是()。

A．增加商業(yè)銀行存入中央銀行的存款

B．減少商業(yè)銀行的貸款總額

C．提高利息率水平

D．通過增加商業(yè)銀行貸款擴大貨幣供給量，以達到降低利率刺激投資的目的

4．無公司稅時的MM理論有結論()。

A．假定市場無交易成本

B．有杠桿企業(yè)的價值等于無杠桿企業(yè)的價值

C．個人與企業(yè)可以以相同的利率負債

D．公司證券持有者不會因為資本結構的改變而改變總風險

5．馬科維茨投資組合理論的假設條件有()。

A．證券市場是有效的

B．存在一種無風險資產(chǎn)，投資者可以不受限制地借入和貸出

C．投資者都是風險規(guī)避的

D．投資者在期望收益率和風險的基礎上選擇投資組合

6．根據(jù)貨幣主義匯率理論，下列各項中可能導致本幣匯率下降的有()。

A．本國相對于外國的名義貨幣供應量增加

B．本國相對于外國的實際國民收入減少

C．本國相對于外國的實際利率下降

D．本國相對于外國的預期通脹率下降

7．下列對購買力平價敘述正確的是()。

A．購買力平價是從貨幣數(shù)量角度對匯率進行分析的

B．購買力平價在匯率理論中處于基礎的地位，并為實證檢驗所支持

C．購買力平價認為實際匯率是始終不變的

D．購買力平價認為貨幣之間的兌換比率取決于各自具有的購買力的對比

8．套匯是外匯市場上的主要交易之一，其性質是()。

A．保值性的

B．投機性的

C．盈利性的

D．既是保值的，又是投機的

9．總需求曲線向下傾斜的原因是()。

A．隨著價格水平的下降，居民的實際財富下降，他們將增加消費

B．隨著價格水平的下降，居民的實際財富增加，他們將增加消費

C．隨著價格水平的上升，居民的實際財富下降，他們將增加消費

D．隨著價格水平的上升，居民的實際財富上升，他們將減少消費

lO．普通股股東享有的權利主要有()。

A．公司重大決策的參與權

B．選擇管理者

C．有優(yōu)先剩余資產(chǎn)分配權

D．優(yōu)先配股權

二、名詞解釋(5分×6題，共30分)

1．科斯定理

2．自動穩(wěn)定器

3．票據(jù)發(fā)行便利

4．有效匯率

5．格雷欣法則

6．巴塞爾協(xié)議

三、簡述題(8分×3題，共24分)

1．簡述擠出效應及影響其大小的因素。

2．簡述影響國際儲備需求數(shù)量的主要因素。

3．證券回購協(xié)議與證券抵押貸款有何不同?

四、計算題(8分×3題，共24分)

1．假設一個壟斷廠商面臨的需求曲線為P＝10—2Q，成本函數(shù)為TC=Q2＋4Q

(1)求利潤極大時的產(chǎn)量、價格和利潤。

(2)如果政府企圖對該廠商采取限價措施迫使其達到完全競爭行業(yè)所能達到的產(chǎn)量水平，則限價應為多少?此時該壟斷廠商是否仍有利潤?

2．現(xiàn)有三年期國債兩種，分別按一年和半年付息方式發(fā)行，其面值為1000元，票面利率為6％，市場利率為8％，其發(fā)行價格分別是多少?

3．假定某日市場上美元對人民幣的即期匯率為l美元：8.2人民幣，美元6個月利率為年利4％，12個月利率為4.5％；人民幣6個月利率為年利1.5％，12個月利率為2％。請根據(jù)上述資料計算美元對人民幣6個月和12個月的遠期匯率。

五、論述題(前2題選答1題，18分，后3題選答2題，每題17分，共52分)

1．試比較在完全競爭市場和壟斷市場條件下的經(jīng)濟效率，并談談我國該如何制定反壟斷政策。

2．試述失業(yè)的類型及失業(yè)對社會的影響，并聯(lián)系中國實際闡述相應的反失業(yè)政策。

3．試述什么是貨幣政策的最終目標與中介目標，貨幣政策中介目標的標準是什么?并說明中央銀行在制定貨幣政策時，能否同時確定貨幣供給目標和利率目標?

4．在固定匯率和浮動匯率制下，國際收支順差如何影響國內經(jīng)濟?應怎樣進行政策調節(jié)?并聯(lián)系實際談談你對人民幣是否升值的看法。

5．論述商業(yè)銀行的經(jīng)營原則和經(jīng)營管理方法。并聯(lián)系實際淺談如何進一步建立我國現(xiàn)代商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債管理體系。

2004年金融學碩士研究生招生聯(lián)考“金融學基礎”試題參考答案

一、選擇題

1．B2．CD3．D4．ABD5．ACD

6．AB7．ACD8．B9．B10．ABD

二、名詞解釋

1．科斯定理：只要財產(chǎn)權是明確的，并且其交易成本為零或者很小，則無論在開始時將財產(chǎn)權賦予誰，市場均衡的最終結果都是有效的。

2．自動穩(wěn)定器：也稱為內在穩(wěn)定器，是指經(jīng)濟系統(tǒng)本身存在的一種會減少各種干擾對國民收入沖擊的機制，能夠在經(jīng)濟繁榮時期自動抑制膨脹，在經(jīng)濟衰退時期自動減輕蕭條，無須政府采取任何行動。自動穩(wěn)定器的內容包括政府的所得稅制度，政府轉移支付制度，農產(chǎn)品價格維特制度等。

3．票據(jù)發(fā)行便利：是一種具有法律約束力的中期周轉性票據(jù)發(fā)行融資的承諾，即根據(jù)金融機構與借款人之間簽訂的協(xié)議，借款人可以在未來的一個中期內(通常為5～7年)、以自己的名義周轉性地發(fā)行一系列短期（如半年）票據(jù)，從而達到低成本地獲得中長期資金融通的效果；而金融機構則承擔借款人未能按期售出的全部票據(jù)，或提供備用信貸的責任。

4．有效匯率：是一種加權平均匯率，其權數(shù)取決于各國與該國經(jīng)濟往來的密切程度（如各國與該國的貿易額占該國總貿易額的比重）。有效匯率又稱為匯率指數(shù)，能綜合地反映一國貨幣匯率的基本走勢。

5．格雷欣法則：又稱“劣幣驅逐良幣”規(guī)律。在金銀雙本位制下，金銀兩種貨幣按國家規(guī)定的法定比例流通，結果，官方的金銀比價與市場自發(fā)形成的金銀比價平行存在。當金幣與銀幣的實際價值與名義價值相背離，實際價值高于名義價值的貨幣（即“良幣”）就會被收藏、熔化而退出流通，實際價值低于名義價值的貨幣（即“劣幣”）則充斥市場，形成所謂“劣幣驅逐良幣”現(xiàn)象。

6．巴塞爾協(xié)議：它是1988年7月巴塞爾銀行監(jiān)管委員會通過的一份國際銀行監(jiān)管方面有代表性的文件。其主要內容有：商業(yè)銀行的最低資本由銀行資產(chǎn)結構形成的資產(chǎn)風險所決定，資產(chǎn)風險越大，最低資本額越高；銀行的主要資本是銀行持股人的股本，構成銀行的核心資本；協(xié)議簽署國銀行的最低資本限額為銀行風險資產(chǎn)的8％，核心資本不能低于風險資產(chǎn)的4％；國際間的銀行業(yè)競爭應使銀行資本金達到相似的水平。

三、簡述題

1．答：擠出效應是指政府財政支出增加所引起的私人投資或消費的減少。它被用來說明這樣一種現(xiàn)象：政府擴大財政支出，目的在于擴張總需求，但結果總需求中政府支出部分擴大了，私人支出反而減少了。產(chǎn)生擠出效應的原因是由于政府擴大購買和增加公共工程方面的支出，使市場對商品和勞務的需求增加，在供給沒有及時增加時，價格必然上升，實際貨幣供給量必然因價格上升而減少，貨幣供不應求，利率上升，使得企業(yè)籌資成本增加，導致私人投資下降，政府支出增加“擠占”了私人投資與消費。擠出效應的存在，增加了斟酌使用的財政政策實施的困難。

在不充分就業(yè)情況下，擠出效應的大小，受到以下因素影響：

第一，支出乘數(shù)的大小。乘數(shù)越大，政府擴大支出引起的國民收入增加越多，但擴張性財政政策所引起的利率上升，又引起私人投資減少，導致國民收入又減少很多，也就是說“擠出效應”也很大。

第二，投資需求對利率的敏感程度。投資的利率彈性越大，一定量利率水平的變動對投資水平的影響就越大，因而“擠出效應”就越大；反之，投資的利率彈性越小，“擠出效應”就越小。

第三，貨幣需求對國民收入水平的敏感程度。政府支出增加所引起的一定量國民收入水平增加所導致的對貨幣交易需求的增加也就越大，“擠出效應”也就越大。因為在貨幣供給量既定的條件下，用于滿足交易性需求的貨幣量增加，必導致用于滿足投機性貨幣需求量減少，引起利率上升，私人投資下降。

2、答：影響國際儲備需求數(shù)量的因素主要包括：（1）進口規(guī)模。一般采用年進口額這一指標，以它為分母，以儲備為分子，采用比例法來推算一國的最佳儲備量。（2）進出口貿易(或國際收支)差額的波動幅度。一國進出口貿易差額的波動幅度越大，對儲備的需求就越大；反之，波動幅度越小，對儲備的需求越少。（3）匯率制度。實行固定匯率制的國家相對而言它就需要持有較多的儲備；反之，一個實行浮動匯率制的國家，其儲備的保有量就可相對較低。實行嚴格外匯管制的國家，儲備保有量可相對較低；反之，則較多。（4）國際收支自動調節(jié)機制和調節(jié)政策的效率。一國自動調節(jié)機制和調節(jié)政策調節(jié)國際收支差額的效率越高，儲備需求就越??；反之，效率越低，儲備需求就越高。（5）持有儲備的機會成本。持有儲備的相對(機會)成本越高，儲備的保有量就應越低。（6）金融市場的發(fā)育程度。金融市場越發(fā)達，政府保有的國際儲備便可相應越少；反之則調節(jié)國際收支對政府自有儲備的依賴就越大。（7）國際貨幣合作狀況。如果一國政府擁有良好的國際貨幣合作關系，則該國政府對自有儲備的需求就越少。反之，它對自有儲備的需求就越大。（8）國際資金流動情況。一國在不能有效、及時地利用國際金融市場來借入儲備的情況下，其自有儲備的數(shù)量需求就大大增加。

3．答：證券回購協(xié)議是指資金的融入方在將證券出售給資金貸出方融入資金的同時，雙方約定，在將來某一日期，由融入方按照約定的回購利率計算的金額向貸出方返還資金，貸出方向融入方返還其原來出售的證券的融資行為。

證券抵押貸款屬于擔保貸款中質押貸款的一種，是借款人以持有的各種有價證券作為質物向銀行申請的貸款。

證券回購協(xié)議和證券抵押貸款的區(qū)別是：

（1）證券回購協(xié)議是銀行和非銀行金融機構為解決短期資金需要而進行的資金融通；而證券抵押貸款則是證券持有人為解決各種各樣的資金需求，以證券抵押為擔保的資金融通行為。

（2）證券回購協(xié)議的融資標的主要是債券等高流動性、低風險的金融資產(chǎn)：而證券抵押貸款的融資標的可以是各種有價證券，如股票、債券、匯票、本票、支票和存單等。

（3）證券抵押貸款的融資期限一般比證券回購協(xié)議的回購交易期限長。

三、計算題

1、解：(1)已知 P＝lO－2Q，則TR＝PQ*＝(10－2Q)，Q*＝1OQ－2Q2

所以MR＝10－4Q而MC＝2Q＋4

利潤極大化的條件是MC＝MR，即2Q＋4＝10－4Q，得：Q＝1

將Q＝l代入P＝lO－2Q中得：P＝8

利潤＝TR－TC＝6Q－3Q2，將Q＝1代入，得到此時利潤為3

(2)政府采取限價措施使壟斷者達到完全競爭行業(yè)的產(chǎn)量水平。而完全競爭條件下利潤最大化的條件是P＝MC，即有：10－2Q＝2Q＋4，得出Q＝1.5。

將其代入P＝10－2Q中，得出P＝7

利潤＝TR－TC＝PQ－(Q2+4Q)

將Q＝1.5代入得到：利潤為2.25

2．解：根據(jù)國債發(fā)行價格理論計算公式：

n

P＝FV/(1＋rm)2＋∑[(FV×rb)/(1＋rm)t]

t=1

其中，P－發(fā)行價格；FV－面值；rm－市場利率；rb－票面利率；n－期限。

按一年付息方式發(fā)行的國債價格：

3

P＝1000/(1＋8％)3＋∑[(1000×6％)/(1＋8％)t]＝948.46元

t=1

按半年付息方式發(fā)行的國債價格：

6

P＝1000/(1＋4％)6＋∑[(1000×3％)/(1＋4％)t]＝947.58元

t=1

3．根據(jù)遠期匯率計算公式，將相應值代入得：

6個月遠期匯率＝8.2×[(1＋1.5％×0.5)/(1＋4％×0.5)]=8.10

12個月遠期匯率＝8.2×[(1＋2％)/(1＋4.5％)]=8.0O

五、論述題

l．答：（1）在完全競爭市場和壟斷市場條件下的經(jīng)濟效率是不同的：

①在完全競爭市場條件下，廠商的需求曲線是一條水平線，而且，廠商的長期利潤為零，所以，在完全競爭廠商的長期均衡時，水平的需求曲線相切于LAC曲線的最高點；產(chǎn)品的均衡價格最低，它等于最低的生產(chǎn)的平均成本；產(chǎn)品的均衡產(chǎn)量最高。

②在壟斷市場上，廠商在長期內獲得利潤，所以，在壟斷廠商的長期均衡時，向右下方傾斜的、相對比較陡峭的需求曲線與LAC曲線相交；產(chǎn)品的均衡價格最高，且大于生產(chǎn)的平均成本；產(chǎn)品的均衡數(shù)量最低。

（2）關于我國反壟斷政策的制定：

我國的反壟斷政策應該將重點放在促進競爭、反對不正當競爭及限制競爭的行為上，即反對企業(yè)在定價、市場份額和限制競爭中的串謀行為，以及反對價格歧視和互惠性貿易等損害競爭的行為。同時，國家也應該針對壟斷性結構立法，例如國家在減少對壟斷性行業(yè)進入管制的同時，將一些相關的服務性行業(yè)與原壟斷企業(yè)分離，鼓勵符合條件的企業(yè)進入，并限制壟斷行業(yè)的價格歧視行為，以促進企業(yè)在較公平的基礎上展開競爭。

2．答：失業(yè)是指有勞動能力的人找不到工作的狀態(tài)。失業(yè)按其原因可分為以下幾種：（1）摩擦性失業(yè)，是由于勞動力市場運行機制不完善或因為經(jīng)濟變動過程中的工作轉換而產(chǎn)生的失業(yè)；（2）季節(jié)性失業(yè)，是指某些行業(yè)由于工作的季節(jié)性而產(chǎn)生的失業(yè)；（3）周期性失業(yè)，是指在經(jīng)濟周期中的衰退或蕭條階段因需求下降而產(chǎn)生的失業(yè)；（4）需求不足性失業(yè)，是指由于經(jīng)濟的有效需求水平過低而不足以為每一個愿意按現(xiàn)行工資率就業(yè)的人提供就業(yè)機會而產(chǎn)生的失業(yè)；（5）結構性失業(yè)，是指因經(jīng)濟結構變化、產(chǎn)業(yè)興衰轉移而產(chǎn)生的失業(yè)；（6）自愿性失業(yè)，是指工人所要求得到的實際工資超過了其邊際生產(chǎn)率，或在現(xiàn)行的工作條件下能夠就業(yè)、但不愿接受此工作條件而未被雇傭所造成的失業(yè)。與其對應的是非自愿性失業(yè)，是指具有勞動能力并愿意接受工資率就業(yè)，但由于有效需求不足而得不到工作造成的失業(yè)。

凱恩斯認為，如果消除了非自愿性失業(yè)，失業(yè)僅局限于摩擦性失業(yè)和自愿性失業(yè)，則經(jīng)濟實現(xiàn)了充分就業(yè)。而大多數(shù)經(jīng)濟學家認為，4％～6％的失業(yè)率是正常的，此時社會經(jīng)濟處于充分就業(yè)狀態(tài)。

失業(yè)的影響包括對經(jīng)濟的影響和社會影響兩方面。高失業(yè)可造成經(jīng)濟的巨大損失：“奧肯法則”描述了GDP變化和失業(yè)率變化間存在的一種相當穩(wěn)定的關系，即GDP每增加3％，失業(yè)率人均下降l％。失業(yè)給人們帶來沉重的心理負擔和經(jīng)濟壓力，影響個人和家庭的生活質量，所以會影響整個社會的穩(wěn)定。

失業(yè)的治理措施主要有：（1）對摩擦性失業(yè)采取完善勞動市場的政策，例如：增設職業(yè)介紹所、就業(yè)服務機構，強化就業(yè)信息傳播渠道等。（2）對結構性失業(yè)可以采取加強人力資本投資的政策，積極開展教育培訓、再就業(yè)培訓等。（3）對周期性失業(yè)可以通過采取擴張性的財政或貨幣政策來刺激總需求。

中國當前的失業(yè)主要通過（1）、（2）類措施進行治理，同時針對日益龐大的就業(yè)人群進一步促進經(jīng)濟的發(fā)展，以創(chuàng)造更多的就業(yè)機會。

3．答：貨幣政策的目標是指國家通過中央銀行制定和實施貨幣政策，對國民經(jīng)濟進行金融凋控所要達到的目標。貨幣政策的最終目標從20世紀30年代以前的穩(wěn)定幣值這一單一目標，發(fā)展到現(xiàn)在的保持物價穩(wěn)定、維持充分就業(yè)、促進經(jīng)濟增長、保持國際收支平衡這樣的綜合目標，經(jīng)歷了漫長的演變過程。

貨幣政策最終目標的實現(xiàn)，需要經(jīng)歷一個較長的時期，所以中央銀行在執(zhí)行貨幣政策時，要了解政策的實施效果，還需要一些可以量化的、可以操作的經(jīng)濟指標，作為實現(xiàn)貨幣政策的中介橋梁，即中介目標。

中間目標的選擇，是實施貨幣政策的重要環(huán)節(jié)，它的準確與否關系到最終目標的實現(xiàn)與否。中央銀行選擇貨幣政策的中間目標時，主要考慮三個標準：（1）可測性，（2）可控性，（3）相關性。

中央銀行在確定中介目標時，利率目標和貨幣供應量目標是互不相容的。例如，當選用貨幣供應量目標時，由于產(chǎn)出增減、物價變化或公眾持有貨幣偏好的意外變動等因素，貨幣需求會發(fā)生變化，在貨幣供給不變的情況下，利率將隨貨幣需求的變動而波動。當選用利率目標時，若貨幣需求變動，如需求下降，則利率下降，債券價格上升，中央銀行若想盯住利率目標，將通過出售債券以促使債券價格下降和利率回升到原來水平，此時，中央銀行的公開市場出售導致貨幣供應量的減少。

4．答：國際收支同國內經(jīng)濟存在密切聯(lián)系，它會通過貿易收支、資本收支等渠道影響國內經(jīng)濟的運行。在固定匯率制下主要通過貨幣供給作用于國內經(jīng)濟，而在浮動匯率制下主要通過匯率變動發(fā)生作用。

固定匯率制下，若一國出現(xiàn)國際收支順差，貨幣當局為了維持穩(wěn)定，購買超額外匯供給，增加基礎貨幣投放，帶動貨幣供應量增長，長期持續(xù)順差難免導致通貨膨脹壓力；此外，儲備資產(chǎn)的收益率低于長期投資的收益率。在浮動匯率制下，若出現(xiàn)國際收支順差，外匯市場上的外匯存在超額供給，使本幣升值、外匯貶值，從而抑止出口增長，不利于本國經(jīng)濟的長期發(fā)展；儲備資產(chǎn)易遭受貶值損失。因此，當一國出現(xiàn)國際收支順差時，也要進行調節(jié)。

調節(jié)措施主要包括：（1）貨幣手段。如降低再貼現(xiàn)率、降低法定準備金率、公開市場購匯等；（2）財政政策。如增加公共支出、減免稅收等擴張性財政政策；（3）信貸政策。主要是利用國際信貸來調節(jié)；（4）匯率調整政策。如公開宣布本幣的法定升值；（5）直接管制政策。包括外匯管制和貿易管制。

1997年亞洲金融危機后，人民幣升值輿論不僅引起了理論界的廣泛關注，有些學者認為人民幣被低估，而且美國財長諾斯在2003年西方八國財長會議上也正式提出了人民幣升值的問題。人民幣是否需要升值，受制于諸多經(jīng)濟因素的影響，反過來也會對經(jīng)濟產(chǎn)生多方面的影響，包括對物價水平、資本流動、國際貿易收支及交換條件、總需求、民族經(jīng)濟結構等各方面。我國國際貿易順差和外資快速流入導致了外匯儲備的較快增長，成為部分國家要求人民幣升值的直接原因。但是，這一要求的實質意圖在于打擊中國產(chǎn)品在國際上的競爭能力。我國民族工業(yè)幾乎沒有樹立國際品牌, 主要依靠產(chǎn)品的價格優(yōu)勢擠占世界市場份額，因此保持幣值穩(wěn)定是目前發(fā)展民族經(jīng)濟、緩急就業(yè)壓力的現(xiàn)實需要。同時，應該采取一些相應的改革措施以人民幣的升值壓力。長期來看，隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，人民幣升值是必然趨勢。

5．答：商業(yè)銀行的經(jīng)營原則包括盈利性、流動性和安全性。追求贏利是商業(yè)銀行經(jīng)營目標的要求，是改進服務、開拓業(yè)務和改善經(jīng)營管理的內在動力，因此這一原則占據(jù)核心地位。流動性問題，即清償力問題，是指銀行能夠隨時滿足客戶提取存款等方面要求的能力，它對銀行的經(jīng)營至關重要。因此，為了保持流動性，銀行在安排資金運用時，一方面使資產(chǎn)具有較高的流動性，另一方面必須力求負債業(yè)務結構合理并保持自己有較多的融資渠道和較強的融資能力。安全性原則，是指避免經(jīng)營風險，保證資金安全的要求。銀行經(jīng)營中，自有資本比重很小，主要依靠吸收客戶存款或對外借款用于貸款和投資，因此安全性也很重要。三原則有統(tǒng)一的一面，也有矛盾的一面。一般而言，安全性與流動性是正相關的，但它們與贏利往往有矛盾，因此銀行要從現(xiàn)實出發(fā)，統(tǒng)一協(xié)調好這三者的關系，尋求最佳組合，這涉及對商業(yè)銀行經(jīng)營管理的問題。

商業(yè)銀行經(jīng)營管理歷經(jīng)資產(chǎn)管理、負債管理、資產(chǎn)負債綜合管理三階段。

資產(chǎn)管理是商業(yè)銀行的傳統(tǒng)管理方法，它著重于資產(chǎn)管理，尤其是流動性方面。負債管理的核心思想是主張以借入資金的辦法來保持銀行流動性，從而增加資產(chǎn)業(yè)務，增加銀行收益。當然它也存在明顯缺陷：提高了銀行融資成本，增加了經(jīng)營風險，不利于銀行穩(wěn)健經(jīng)營。資產(chǎn)負債管理理論的基本思想是將資產(chǎn)和負債兩方面加以對照及作對應分析，圍繞所謂缺口或差額，通過調整資產(chǎn)和負債雙方在某種特征上的差異，達到合理搭配。它的手段有：利率敏感性差額管理法，期限管理法。

我國商業(yè)銀行應加緊建立資產(chǎn)負債管理體系：第一步，積極引進國際先進經(jīng)驗和技術，盡快提高市場風險計量水平。第二步，逐步推行內部資金轉移定價系統(tǒng)，對市場風險實行相對集中管理。第三步，重組管理架構，健全管理流程，全面實施資產(chǎn)負債管理。